Econ 101 Winter 2010 Problem Set 8.pdf

Problem Set 8 March 11 & 12 University of Michigan Winter 2010   Economics 101  Microeconomics Econ 101.400    Winter 2010  Question One      (a) Consider the domestic market for an imported good.  Draw diagrams to show  how the following policies will affect quantities produced and consumed, social  surplus, consumer surplus, producer surplus and government revenues:    i. a tariff of $x/unit imported is imposed  ii. a consumption tax of $x/unit consumed is imposed  iii. a production subsidy of $x/unit produced is offered    Be careful to determine how and why these policies will impact the price that  domestic consumers must pay for the good and the price that domestic  producers will receive for the good in equilibrium.     (b) Compare the effects of the tariff to the effects of imposing the consumption tax  and the production subsidy simultaneously.    (c) In an effort to encourage free trade, imagine that the members of the World  Trade Organization agreed to dismantle all tariff protection of domestic  industries in their respective countries.  Do you think that such a commitment  will necessarily result in freer trade?  Are there alternative means by which these  nations can support their domestic industries that have the same effects as  tariffs?  Are there alternative means of supporting local industries that have  lower efficiency cost than tariffs?  Why do you think that a government might  choose to protect its industry using a tariff rather than simply offering a  production subsidy?      Econ 101.400    Winter 2010  Question Two      In lecture, we considered the effects of a quota imposed in the US market for sugar.   This form of protection reduced the competition domestic producers faced from lower  cost, overseas producers.  During the early 1980s, a different type of trade barrier was  introduced in the US auto industry.  The US urged Japanese auto producers to adopt a  voluntary export restraint (VER), where they would voluntarily reduce the quantity of  cars exported to the US.  The goal of this question is to analyze the effects of this VER in  the US domestic auto industry.      First draw a supply and demand diagram that shows equilibrium in the US auto market  under free trade.  Make sure that your diagram shows that the US chooses to import  cars in this equilibrium.      Next, suppose that Japanese auto producers voluntarily restrict their exports to the US  significantly.  (For example, imagine all US imports come from Japan and that the  Japanese producers restrict exports to the US to half the free?trade level).  Show what  happens to the domestic price of autos in the US as well as the welfare effects for  domestic producers and consumers.      How does this VER differ from a quota?  Why would Japanese producers have agreed to  the VER?    chadh Microsoft Word - Econ 101 Winter 2010 Problem Set 7.doc